審 | 孫爽

　　P2P網貸與數字貨幣，貌似兩條平行軌道，卻偏存在交集。這交集之處，就是數字貨幣理財。

　　2018年下半年以來，在P2P網貸和數字貨幣市場上奔波的人們，發現日子都不好過。

　　P2P頻繁暴雷，監管紛至沓來，行業一片哀嚎；數字貨幣久遇寒冬，主流幣無一幸免，市場冷清如斯。

　　只是，交集之處的數字貨幣理財，正在積蓄力量，逆勢生長。

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　　真趨勢 or 假需求

　　朱清，一個真正的90后，曾是金融科技公司冰鑒科技最年輕的技術總監。

　　2018年，她跳出舒適圈，選擇以數字貨幣借貸平臺作為創業切入點，創辦了Vena（洛書協議）項目，使用戶可以在Vena的DApp上進行P2P（點對點）的數字資產抵押，提供數字資產理財、借貸等服務。

　　在她看來，基于區塊鏈的數字資產金融屬性非常強，與法幣相應的金融服務都能映射，借貸理財更是如此。

　　像朱清這樣，從網貸行業奔向區塊鏈，轉型做數字貨幣借貸理財的互金人不在少數。

　　但，是什么驅使他們敢于邁出這一步？數字貨幣理財是“真趨勢”還是“假需求”？

　　業內人士一般認為，數字貨幣市場有多大，衍生的金融市場就有多大甚至會更大。根據CoinMarketCap數據，截至4月9日，數字貨幣市場的總市值約為1.2萬億元。從這個角度說，數字貨幣理財市場也是一個萬億級的巨大藍海市場。

　　但當前究竟有多少人在數字貨幣市場這個圈子內？很難統計。2018年時圈內人宣稱整個數字貨幣市場有超過3000萬用戶，如今顯然沒有這么多。在零壹財經?Binary前段時間舉辦的“區塊鏈過冬啟示錄”閉門會上（20余媒體人：區塊鏈媒體的冬天過去了嗎？| Binary?閉門會（2）），某位媒體人表示，當前澳大利亞數字貨幣市場的用戶數量大約為四十余萬。之于中國，可能也就放大十倍，在三四百萬用戶左右。這樣一個群體，相較于A股2018年1.45億的注冊用戶，還是太小。

　　雖然數字貨幣市場目前是一個規模小的存量市場，但還是不難看到一些增量趨勢：諸多主流的實體機構已經在積極布局區塊鏈及數字貨幣領域，像如今影響較大的摩根大通、Facebook、星巴克等。

　　此外，凱捷發布的《2018全球財富報告》顯示，盡管數字貨幣目前尚不是高凈值人群投資組合中的主要部分，但作為一種投資工具和價值儲藏，各界人士對其興趣愈加濃烈。全球范圍內，大約有29%的高凈值人群對數字貨幣的興趣程度較高，而在拉丁美洲和亞太地區，這一比例均已過半。

　　圖：全球高凈值人群對數字貨幣的態度

　　數據來源：凱捷《2018全球財富報告》

　　以上都僅是規模上的預測，但關鍵在于用戶是否真的存在數字貨幣理財需求？曾有多年傳統金融市場工作經驗，如今擔任FutureMoney合伙人的李哲認為，數字貨幣市場肯定應該存在理財市場。只要用戶接受并認同數字貨幣的“幣本位”思想，就必然存在理財需求。

　　2018年以來的熊市，雖然致使市場冷清了一段，但也迫使大量投機者出局。如今仍堅守在圈內的用戶，很多都有比特幣或區塊鏈信仰，尤其是比特幣礦場主。他們手中持有大量數字貨幣，且大多不愿短線操作而會選擇屯幣不動。

　　對于這些人來說，理財需求或多或少都會存在：既不會損失數字貨幣，又能賺取額外收益，滿足現金需求，何樂不為？

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　　數字貨幣理財的三大模式

　　目前數字貨幣理財市場比較流行的運作模式大致可分為以下三類：

表：數字貨幣理財的三種模式

　　資料來源：零壹智庫根據公開資料整理。

　　1、借貸

　　數字貨幣理財市場的借貸模式與P2P網貸類似，差別在于借貸標的由法幣變為了數字貨幣。目前常見的借貸有：幣幣借貸和法幣借貸。

　　其中，法幣借貸是指數字貨幣與法幣之間的借貸；而幣幣借貸可以分為以數字貨幣之間的借貸、數字貨幣與穩定幣之間的借貸。

　　“我們不是做數字資產的信貸業務，行業現在沒有足夠數據讓用戶可以進行無抵押的信用借貸，普遍是需要質押的借貸業務?！敝烨逶谀炒谓邮懿稍L時說道。

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