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比特幣的避險能力破功了。
從2009年比特幣開始運行，到2019年，經過10年的發展，比特幣雖然還沒有實現中本聰的理想――一種點對點的電子現金系統，但是比特幣練就了另一神功――避險工具，尤其在過去一年，屢試不爽。
然而近期，西方國家金融動蕩，傳統的避險工具黃金價格節節攀升，但比特幣價格和黃金背離，從2月24日至2月28日，比特幣區間最大跌幅13.6%。
比特幣為何就這么破功了？
發展中國家的危 比特幣的機
去年，諸如富達、高盛等機構投資者的入場，比特幣權利出現部分讓渡，從業余走向專業。而專業機構將比特幣“數字黃金”的“幣圈期望”逐漸發展成了“投資共識”。
比特幣在多次危機時，確實展現出了黃金般的避險功能。
去年4月份委內瑞拉政變，比特幣從4月30日至5月30日一個月高飛猛進，漲幅66%；
去年8月，阿根廷比索出現斷崖式貶值，短短12天，比特幣上漲25%；
今年年初，美國炸死了伊朗將領蘇萊曼尼，從1月3日轟炸開始到1月19日，比特幣上漲了30%；
此次疫情在中國肆虐的1月底到2月中旬，比特幣上漲了27%。
……
（制表：互鏈脈搏）
上述事件影響范圍都是區域性的發展中國家，除此之外，還有一些共性：
1. 危機造成了區域國家貨幣的貶值。阿根廷比索的快速貶值自不必說，委內瑞拉、伊朗的國家貨幣在危機發生時都出現了大幅貶值。此次疫情，人民幣也出現了貶值。
圖：美元兌人民幣日K線
?。ㄈ嗣駧艃睹涝獜?月20日開始貶值）
2. 上述國家都有實施資本管制國家，貨幣不能夠自由兌換。這意味著，當貨幣發生貶值時，難以快速兌換其他貨幣，因此加密貨幣充當了“換幣中介”的角色。
當危機發生時，伊朗、阿根廷、委內瑞拉都出現了比特幣的大幅溢價。年初伊朗市場的比特幣價格高達2萬美元，溢價率高達兩倍。這也推高了比特幣的價格。
西方市場為何使比特幣破功
當中國疫情好轉，疫情卻開始全球蔓延，沖擊到了西方市場。西方資本市場激烈反應。歐美股市深跌一周。
但比特幣卻沒有繼續上漲，反而跟股市一樣掉頭回調。
其中重要的原因就是歐美投資者全球范圍內尋找避險的工具儲備較多。中信證券(600030,股吧)注意到，近期海外市場避險資產表現搶眼，美元指數自1月份開始表現反彈，當前處于99以上的高位水平，黃金價格在維持強勢的同時進一步上漲，美債收益率也在一段時間的震蕩過后開始下行。從年初至今的表現來看，截至目前美元指數已上漲3.4%，倫敦金現價上漲8.3%，10年期美債收益率下行123bp。
從三類資產的共性上可以看出，自1月份開始海外避險情緒的上揚是年初以來避險資產價格同時上漲的主要原因。今年1月初，美國與伊朗之間爆發沖突使得地緣政治風險加劇，彼時便出現了美元與金價同時上漲的避險行情，然而隨著美伊局勢有所緩和，避險情緒并沒有隨之消退，而是跟隨黑天鵝事件發生了轉移，對于新冠疫情影響的擔憂是當前避險情緒的直接原因，在疫情的推動下，包括美元、黃金和美債在內的避險資產有所走強。
美元、美債這類避險工具都是資本管制國家不具備的。
但任何避險工具也有自己的真實價值。比如當全球經濟沖擊，美國經濟也不能幸免于難，美元指數也撐不住。
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