撰寫 | 王夢婷、照生
編審 | 于百程
導讀
近年來，伴隨著區塊鏈技術日益成熟和數字貨幣步入發展快車道，去中心化加密數字貨幣的市場規模越來越大，目前全球共有319個數字貨幣交易所，已發行5290種數字貨幣，總市值高達1814億美元。
數字貨幣正對全球金融體系產生深刻影響與巨大挑戰。如何平衡數字安全與隱私保護，如何對數字貨幣實施有效監管，保障各參與方的權益，都是各國政府與監管部門需要思考解決的問題。
為了更好的掌握數字貨幣行業的政策，預判未來的發展趨勢，本文從各國對數字貨幣行業的監管措施入手，整理全球數字貨幣監管牌照的發展詳情，對數字貨幣的監管情況進行梳理總結。
一、全球數字貨幣監管現狀
01 數字貨幣發展趨勢
近年來，伴隨著區塊鏈技術日益成熟和數字貨幣步入發展快車道，去中心化加密數字貨幣的市場規模越來越大。據CoinMarketCap.com最新數據，截至2020年3月31日，全球共有319個數字貨幣交易所，已發行5290種數字貨幣，總市值高達1814億美元，市值排名前三的分別為比特幣、以太幣與XRP，其中比特幣市值超過1148億美元。
在市場規模逐步擴大的同時，數字貨幣的影響范圍也越來越廣。越來越多的用戶與機構開始接受數字貨幣，數字貨幣的落地應用場景已涉及購物消費、交通出行、外出旅行等日常生活的諸多領域。另外，國外眾多商業機構相繼推出數字貨幣發行計劃，加拿大、中國、瑞典、英國等諸多國家也在積極推進推出法定數字貨幣。
數字貨幣正在以不可阻擋之勢成為現代經濟中不可或缺的重要因素。
根據發行主體的信用程度，我們不妨將當前數字貨幣簡單分為三大類，即去中心化的加密數字貨幣、機構數字貨幣與法定數字貨幣。本文中所討論的數字貨幣，在沒有特殊說明的情況下，主要指加密數字貨幣。
02 加密數字貨幣面臨的挑戰
數字貨幣正在對全球的金融體系產生影響，為經濟發展創造更多可能性。然而，數字貨幣尤其是去中心化加密貨幣，目前仍然存在很多問題。
1. 網絡安全防御較難，易引發安全性風險。數字貨幣以區塊鏈技術為基礎，理論上區塊鏈技術能夠為數字貨幣帶來極高的安全性，但幾乎所有數字貨幣的相關操作都需要基于互聯網進行，互聯網固有的安全問題如黑客攻擊、病毒入侵等潛在威脅都會在加密數字貨幣市場得到體現。尤其是作為項目方與用戶之間的交叉點，連接著數字貨幣一級市場與二級市場的交易所更是經常發生黑客攻擊、平臺宕機、用戶數據丟失等安全事件。史上最著名的交易所被盜事件莫過于2014年3月，日本最大的比特幣交易平臺Mt.Gox受到黑客攻擊，損失了價值約3.65億美元的比特幣。
2. 數字貨幣具有匿名性特征，易引發洗錢、欺詐等違法行為。與法定貨幣不同，數字貨幣的發行交易并不需要經過金融機構，因此金融機構無法對交易用戶的信息進行核查。傳統的金融監管體系并不能完全適用于數字貨幣，不法分子會利用監管漏洞進行洗錢等違法行為。早期比特幣的發展壯大就離不開絲綢之路等暗網中的非法交易。
3. 價格波動劇烈，市場投機心理嚴重，投資者權益難以保障。由于比特幣等主流數字貨幣多基于開源算法，且沒有明確的發行和運營主體，因此沒有任何人或機構能夠控制它的發行交易。數字貨幣作為一種資產，缺少國家的信用擔保，幣值波動較大，消費者易產生投機心理。投資者面對開放的數字貨幣市場，跨境投資無法避免。此時，由于各國間的監管空白，投資者的權益無法保障，并且可能會產生非法集資等現象，形成高風險的跨境投資市場。
03 全球數字貨幣監管概況
數字貨幣的出現是對傳統貨幣金融的挑戰，如何平衡數字安全與隱私保護，如何對數字貨幣實施有效監管，保障各參與方的權益，都是各國政府與監管部門需要思考解決的問題。
國際金融機構始終對數字貨幣保持密切的關注。在數字貨幣的支付功能以及數字貨幣是否具有貨幣屬性方面，國際清算銀行已多次發布指導意見和建議。2015年11月，國際清算銀行發布《DigitalCurrencies》報告，詳細介紹了數字貨幣作為零售支付手段的影響等內容；2018年3月，國際清算銀行發布《中央銀行數字貨幣對支付、貨幣政策和金融穩定的影響》的報告，對中央銀行數字貨幣的發行進行了分析。2017年6月，國際貨幣基金組織（IMF）發布了一份關于金融科技行業發展的報告《Fintech and Financial Services : Initial Considerations》，針對如何有效監管分布式賬本技術（DLT）及以其為基礎的數字貨幣提出了建議。2018年，經濟合作與發展組織OECD和20國集團G20共同發布一份中期報告《數字化帶來的稅收挑戰》，提出要對加密貨幣和區塊鏈技術形成的數字資產交易信息進行監管。
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